脑白金毛利率高达70%以上，四通控股（00409，HK）每年大笔的往广告里砸钱，广告投放效果在逐渐下降。直销方法“分成”的比例高，导致本钱也很高，终极的“净利润”可能不到10%。

　　业内助士以为，固然发卖是增添了不少，但仍是未能到达原投入广告费的目的产出比，因而健康产品业务的经营溢利只有3188万港元，较客岁同期的1.44亿港元下降了77.8%。截至本年3月31日为止的会计年度里，四通控股的整体事迹为吃亏1.42亿港元，公司表示不派发末期股息。

　　四通控股的保健品业务属于典范的“赔钱赚吆喝”。四通控股表示，在未来数年该业务未必可认为股东带来合理的回报。四通控股先颁布私有化计划，再发亏损年报，四通控股或者盼望中小股东投票同意现实节制人段永基提出的5.53亿私有化四通控股的方案,六合彩资料。

　　私有化建议是否失掉股东大会的一致批准？今朝尚未知晓。本报将连续关注。

　　“今年过节不收礼，收礼只收脑白金”，在无数次反复的电视广告的轰炸下，脑白金这个保健品品牌已经深刻人心，昨天，喷鼻港上市公司四通控股（00409，HK）宣布年报。

　　脑白金、黄金错误毛利超70%

　　作为一家H股上市公司，四通控股主要业务有三大部分，分离为基于内地的IT电子及网络服务业务、健康保健品业务以及投资业务。值得关注的是，四通控股的保健品业务，大部分产品就是大师熟知的脑白金、黄金搭档、黄金血康及黄金酒等。

　　四通控股的年报显示，截至2009年3月31日为止的管帐年度里，因受倒寰球金融风暴的影响，四通控股来自电子收集业务方面的营业收益明显下滑，该局部业务全年营业额同比降低了15.4%。然而，来自健康产物营业的营业额则仍然表示强劲，全年营业额年夜副增加43%达21.44亿港元，成为团体总营业额奉献的中坚力气。

　　值得关照的是，对外界始终觉得颇为神奇的保健品利润，在四通控股的年报中也有表露。此中，脑白金的毛利率约为71.6%，黄金搭档的毛利率约为70.2%，黄金血康的毛利率为66.8%，就连往年才推出的新产品黄金酒的毛利率也达到了48.1%。

　　营销家伙士认为，保健品产品可能取得近70%的毛利率，它的利润空间已经远远高于其余行业，已经足以称之为“暴利”了,六合彩网站。

　　巨额广告砸出销量冠军

　　据四通控股年报显示，2008年已经是脑白金的第11个销售年初，但其销售仍旧茂盛，截至今年3月底的年度里，脑白金的销售额达到9.49亿港元，并为集团贡献了6.79亿港元的毛利润。此外，脑白金去年还第八次获得中国保健品市场销售冠军名称,六和彩。

　　对于脑白金的畅销，四通公司在其年报中坦言，这都是“因为大量的广告投入”所致。

　　四通控股年报显示，该年度集团的分销成本大幅增加，由上年的1.78亿港元增加至13.67亿港元。虽然四通控股年报中并不流露其保健品系列产品的广告支出的详细数字，但咱们从脑白金、黄金搭档等产品展天盖地的广告中，就可以料想获得，这是一笔不菲的金额。

　　据懂得，业绩期内脑白金的毛利率有12.5个百分点的增长,香港六合彩，这重要也来自加大广告投入的份量。2007年末，公司管理层与供给商告竣协定，由2008年1月开始四通集团将承当更多的广告用度，而供应商则响应地下降脑白金的出厂价，减低集团的直接成本，增长毛利以弥补多付的广告费。因为该办法是由去年1月才开端，所以去年度只有三个月的脑白金的直接成本受到影响，而业绩年度全年的脑白金的直截成本都是按已减价的出厂价盘算，所以毛利率才会有所增加。

　　告白后果降落连累净利润

　　据悉，2003年12月15日，四通控股以11.7亿港元，从史玉柱手中收购上海黄金搭档生物科技有限公司75%的股权及全部管理团队，正式涉足保健品业务。虽然该部门业务在头两年的保障利润时代，确切给集团每年带来了1.7亿港元的净利润，但踏入第三中举四年后，息税前利润便分辨下跌至1.18亿港元及1.43亿港元。

　　业内子士认为，保健品业务虽然可以获得很高的毛利率，但其广告投入大、直销方式“分红”的比例高，导致成本也很高，所以最终的“净利润”可能不到10%。而四通控股在其年报中也表示出其广告投放效果在逐步下降。“虽然销售是增加了不少，但还是未能达到原投入广告费的目标产出比，因此健康产品业务的经营溢利只有3188万港元，较去年同期的1.44亿港元下降了77.8%。”

　　四通控股表现，“治理层估计健康产品业务为了争取市场份额而依然须要投入大批的广告，如许在未来数年该业务便未必能够为股东带来公道的回报，但管理层会就广告投进与产出比这方面在将来多唱工作，务求可以争夺更幻想的均衡点。”

　　消息链接

　　段永基拟5.53亿私有化四通控股

　　在业绩亏损的情形下，四通控股主要把持人——人称“中关村村长”的段永基提出了将公司私有化的提议。四通控股（00409，HK）上个月布告发布，由主要股东北京四通投资发动，公司有意提出建议，依据《公司条例》第166条以协议支配的方式将本公司私有化。

　　大股东北京四通投资倡议，以每股0.48港元，作价较股份停牌前0.345港元溢价39.13%，将四通控股私有化，估量此次私有化实现所需最高金额约为5.53亿港元。别的，公司将提出要约收购未获行使购股权，每份未获行使购股权可换取现金0.001港元，协议部署一经生效，四通控股在联交所上市位置将被撤销,六合彩特码。